この記事では、以前に私が紹介した「10倍株の銘柄候補」のEnjin（7370）が2023年1月13日の引け後に2023年5月期第2四半期決算を発表しましたので、私なりにほっこり解説していきます。ちなみに、決算発直前の株価は1911円（1/13終値)でした。さて、週明けの株価はどうなるでしょうか。
なお、各所に用いた数値は2023年1月時点のものです。
おさらい
Enjinに関しては、以下の記事で銘柄分析をしています。どんな銘柄なのか詳しく知りたい方は以下の記事を参照してください。
概要をざっと書くと以下です。
- 事業は、中小・中堅企業や医療機関をターゲットにした法人/経営者向けPR支援サービスのみ。
- 2022年より株主還元策を提供することにし、配当と自己株取得を含めた総還元率を30%にする。
- 業績は急拡大しており、ここ3年は32～42％と高い増収率で、2020年5月期から2022年5月期の2年間で売上高は約2倍に伸長。また、営業利益率も2022年5月期は40％弱と非常に高い。
- 2023年5月期の通期業績予想は、2022年5月期と比べて、売上高は32.3%の増収、経常利益は21.2%の増益と計画。
- 2023年5月期第1四半期の決算は、会社予想に対して売上高の進捗率は18.2%、経常利益の進捗率は15.5%となり、前年同時期と比べて進捗は少し遅れ気味。
- 四半期業績の推移をみた場合、今回は前四半期（2022年5月期第４四半期）と比べて、売上高は約15%減収に。
2023年5月期第2四半期決算資料を読み解く
それでは、2023年1月13日に発表されたEnjinの2023年5月期第2四半期の決算資料について、読み解いていきましょう。
ポイント
決算資料から読み取れたポイントは以下です。それぞれについて、詳しく見ていきましょう。
- 2023年5月期第2四半期の決算は、前年同時期と比べて増収（売上高+16.4%）増益(経常利益：＋5.0%)で着地。
- 会社予想に対して売上高の進捗率は39.9%、経常利益の進捗率は38.3%でした。前年同時期と比べて進捗は悪め。通期計画は変更せず。
- 2Qまでに新人の育成に注力した結果、営業力は回復傾向。
- Enjinが示した四半期ベースの売上高の計画によると、4Qで大きく売り上げを伸ばすことを示唆。
会社予想に対する進捗率
2023年5月期第2四半期の決算は、前年同時期と比べて増収（売上高+16.4%）増益(経常利益：＋5.0%)となり、会社予想に対して売上高の進捗率は39.9%、経常利益の進捗率は38.3%でした。前年同時期の進捗率は売上高が45.3%、経常利益が45.4％でしたので、進捗は悪いと言えます。
※Enjin「2023年5月期第2四半期決算説明資料」より抜粋(P.21)
以下に四半期ごとの売上高の推移を示します。売上高は全体として、右肩上がりとなっており、年度単位でみると下期偏重の傾向が読み取れます。2023年5月期は第１四半期に新人の育成が遅延した影響で、伸び悩んだ結果、進捗がかなり悪めです。
しかし、会社が言うにはPR支援サービスの営業担当者の育成がようやく軌道に乗った結果、営業力が回復したことなどを理由に、現時点での通期計画の修正は不要とのことです。ただ、グラフの目分量で売上高を予測すると、3Qで1000百万円超、4Qで1400万円超となりますが、かなり無理な計画にも見えます（営業力が回復しただけで4Qで一気に売上高を伸ばす計画を達成できるだけのインパクトとなるのでしょうか）。
※Enjin「2023年5月期第2四半期決算説明資料」より抜粋(P.22)
まとめ
ここまで、Enjinが発表した2023年5月期第2四半期決算について、解説してきました。１Qで大きく躓いたまま、２Qに突入した感じです。資料内の四半期売上高推移のグラフで、4Qで大きく伸ばす絵を描いていますが、その絵が達成するための具体的な方策がないので、疑いの目で見てしまいます。
【注意事項】
最後に注意事項です。
どのような投資するかについては、あくまでご自身の責任に基いた判断のうえ、実施してください。
上記で記載した内容は、収集した情報や分析データに基づき、筆者個人の見解をまとめたものです。したがって、すべてが正確な情報であるとは保証できません。また、収集した情報やデータに関しても、投稿時点のものなので、すでに古い情報になっている可能性がありますので、ご注意願います。
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